配资融券网站 卓创资讯：热轧板卷短期或迎反弹行情

“大伙加油干，尽快把路修补好，不耽误秋收。”23日天刚亮，在黑龙江省尚志市老街基乡金山村，村民周世凯带领大伙开始修补受损的田间道路。

　　2024年1月-5月份，热轧板卷市场价格走势整体呈现先震荡后跌再涨再震荡走势。分阶段来看，1月-2月中上旬，市场价格走势相对稳定，2月下旬起直至4月初弱势下跌，后逐渐上涨，但上涨持续时间仅维持20个自然日左右即再次进入盘整局面，

　　分析来看，1月-2月中上旬市场基本面供需失衡，但参市者对后市需求预期持乐观情绪。但因天气寒冷及春节假期影响，下游实际复工多有延迟，约3月中下旬恢复正常态，导致热轧板卷社会库存持续处于被动累库过程中，去库进程多较往年同期延迟一月左右，因而3月份市场旺季不旺，市价上涨行情亦较往年延迟，仍延续2月下旬下跌走势。进入4月份，天气转暖，另下游前期备货不足，需求集中释放，支撑热轧板卷市价止跌上涨。随着需求端阶段性释放增量结束，市价高位续涨乏力，再次进入盘整阶段。

　　不同区域供需表现导致市价走势略不相同

　　分区域来看，春节至今，市价跌幅由大至小的区域分别为西南、西北、华南、华中、华北、东北及华东。分析原因，主要是由于各地供需表现各不相同，不同社会库存运行情况对市场价格运行起到的驱动作用也略有不同。

　　分析来看，华东是市场价格跌幅最小的市场，仅3.27%。表1可以看到，春节前华东市场价格属于国内市价洼地，同时，华东为我国热轧板卷主要销区市场，因而存在明显供应缺口，需要外地资源补齐。由于其市场价格相对偏低，导致外地钢企对其发货意愿下降，期间多有减少发货操作，导致华东市场去库相对顺畅，对当地市价形成支撑。

　　西南为跌幅最大的市场，达7.95%。分析来看，其市价跌幅较大主要在于前期市价水平过高，随着市场心态预期由强转弱，市价出现补跌行情。实际从社会库存来看，西南市场社会库存整体呈现缓慢下降趋势。西北排名第二，主因需求释放偏少，社会库存持续上升所致。华南与其相似，皆为供强需弱所致，不同的是，华南市场主要表现为福建新增轧线投产导致供应增量明显，使得市场去库受阻。华中、华北位列第三、第四，两地存在贸易往来，华北为华中热轧板卷市场主产区之一，春节前华中市场价格相对高于华北市场，吸引华北资源加大对华中市场投放，两地终端需求表现相当背景下，华北相对去库顺畅，华中去库则增降反复，因而华中市场价格抗跌性更差一些，截至2024年5月16日，两地代表市场价格基本拉平。东北市场价格跌幅偏窄，一方面是由于节前市场价格即处低位，续跌空间不足。另一方面为当地钢厂多有减产，对冲部分需求表现不及预期影响，社会库存缓慢下降。

　　短期热轧板卷市场价格或迎反弹行情但华南或难改市价洼地现状

　　近日，房地产消息面利多驱动较为明显，例如：多地解除限购、买房送户口，杭州落地政府收储存量房、公积金首付款比例及贷款利率双下调等，皆对市场情绪带来较大利多提振，或将带动热轧板卷等钢材需求增量，支撑热轧板卷市价迎来阶段性反弹走势。但华南市场或难改市价洼地现状。首先，随着当地产能扩大，华南已由销区释放逐渐转变为产区市场，需求缺口需要资源外流予以补齐。其次，6月份为华南沿海台风高发季配资融券网站，或影响当地终端需求释放，对当地市场价格上涨形成抑制作用。（卓创资讯分析师冯俊萍）